ご案内
法律は,業法そのものを横断的にしていく構想のもとに,FSA(金融サービス機構)を「制定法に基づく規制システム」の中核に位置づけ,金融サービス業に対する規制監督機能を,FSAへ実質的に統合した。
2000年金融サービス・市場法は,FSAの目的として,@市場の信頼性の維持,A公衆の啓蒙,B消費者保護,C金融犯罪の減少を規定している。
FSAには,これらの目的を達成するために必要な規定を設ける権限や,その規定を業者が遵守することを確実にするための介入・制裁権限が与えられている。
これらの権限の多くは,1986年金融サービス法体制下の権限と同様のものであるが,新法に基づく新たな権限として,市場に対する不正行為(インサイダー取引や相場操縦など)をなした者に対する規制権限と,金融サービス業関連の上場審査権限が与えられている。
また,同法は,金融サービス法と同様,認可業者と認可免除業者以外の者が,イギリス国内において「規制対象業務」を行うことを,刑事罰により一般的に禁止しているが,2000年金融サービス・市場法では,業者は,自主規制機関からではなく,FSAから直接,認可を受けることになる。
金融サービス・市場法での「規制対象業務」とは,金融サービス法での「投資業務」より広い概念で,「預金の受入れ」などが加えられている。
これは,FSAの規制対象に,銀行や住宅金融組合も加えられ,FSAが単一の規制機関となったためである。
このようなことから,1986年金融サービス法の目的が,「投資者保護」であったのに対して,2000年金融サービス・市場法の目的は,より広く「消費者保護」になったとされている。
(a)金融営業活動1986年金融サービス法では,投資広告と不招請の勧誘(顧客の依頼によらない戸別訪問,電話などによる一方的な勧誘)とを区別して規制していたが,最近では,インターネットなどによる取引技術の発展により,両者の区別がつきにくくなってきた。
そこで新法は,投資広告と不招請勧誘を,ともに金融営業活動として統一的に規制している。
認可業者(認可業者から,伝達する情報の内容について委託を得た者を含む)以外の者が,投資行為を勧誘する情報,または,直接・間接に投資行為を促す意図を持つ情報を提供・伝達する行為は,刑事罰をもって禁止される。
これに違反して締結された契約は,顧客に対して拘束力を持たず,顧客は,当該契約により,譲渡した金銭などの返還請求権,損失保証・損害賠償請求権を有する。
(b)オンブズマン制度業者と顧客との間にトラブルが発生した場合に,訴訟で解決をはかることは膨大な費用と時間を要する。
そこで,業者と顧客との間の紛争を迅速・低コストに解決する非公式な手段として,従来は,金融機関別ないし監督機関別に,銀行オンブズマンなどの8つの独自のオンブズマン制度ないし仲裁制度が存在していた。
従来の制度では,それぞれの制度の間で,機能の重複があったり,業者の制度への参加が任意であったため,参加しない業者がいたりするなど,消費者にとって煩雑でわかりにくかった。
そこで,新法は,8つの制度を統合し,単一のオンブズマン制度(金融サービス・オンブズマン)を設け,認可業者の参加を強制した。
新制度では,オンブズマンが消費者に有利な決定をした場合は,業者はその決定に拘束され,業者が裁判所に訴える道は閉ざされているが,消費者側は,オンブズマンの決定の受入れを選択でき,決定に不満な場合は,裁判に訴える権利が留保されている。
このオンブズマン制度の費用はすべて業者により拠出され,消費者は無料で利用できる。
(c)補償制度新法前は,1986年金融サービス法の下の投資家補償制度(ICS),1979年銀行法に基づき設立された預金保護委員会(DPB)による銀行預金保護制度のほか,住宅金融組合や保険会社,友愛組合それぞれについて独自の補償制度があった。
新法では,これらを統合して単一の「金融サービス市場に関する補償制度」を創設する。
この単一補償制度の下には,@預金(銀行・住宅金融組合業務),A保険(保険会社・友愛組合業務),Bその他投資,の3つのサブ・スキームが設けられる。
補償基金の積み立てや補償額などの規定の策定は各サブ・スキームごとに行われ,サブ・スキーム間の相互援助は行われない。
すべての認可業者は業務に応じて1つ以上のサブ・スキームに属さなければならず,認可業者が,補償制度の運営費用や補償支払の費用のすべてを負担する。
ユーロカレンシーとは,ユーロダラーやユーロ円,ユーロポンドなど,いろいろな国の通貨が国外に持ち出され,外国にある金融機関に預金されたものの総称である(なお,1999年に誕生した欧州連合(EU)の統一通貨であるユーロとはまったく無関係である)。
このユーロカレンシ−が取引される市場が,ユーロカレンシー市場である。
ユーロという名称は,1950年代にロンドンで営業する銀行がユーロダラーの受入れを重要な業務として展開するようになり,そこにユーロダラー市場が形成されたことに由来する。
ユーロダラーは,1950年代の米ソ冷戦の激化により,ソ連・東欧の中央銀行が,アメリカによる資産凍結を懸念して,アメリカで運用していた米ドル資金をヨーロッパの銀行に預け替えたことが起源である。
現在ではロンドンを中心に,世界的な規模でユーロカレンシー市場が存在する。
ユーロカレンシーが存在する理由はいろいろある。
たとえば,アメリカの企業がアメリカ国内の取引銀行から同じ銀行のロンドン支店にドル預金を移すと,ロンドン支店が受け入れたドル預金には,アメリカ国内で適用される預金準備率などの規制が適用されず,ロンドン支店はドル預金を自由に運用できる。
そのため,ロンドン支店では,アメリカ国内の銀行よりも高い金利を設定し,預金を呼び込もうとするなどである。
ロンドンがユーロカレンシー市場の最大のセンターであるため,ロンドンの主要銀行間取引で資金の出し手が付ける金利の平均値(LIBOR,ライボー)が,世界中のユーロカレンシー市場の基準金利の役割を果たしている。
これが,世界中の金融市場で成立するさまざまな変動金利の基準金利となっている。
ロンドンをはじめとする世界各地の金融センターに蓄積されたユーロカレンシ一を資金源として,さまざまな金融取引が世界的な規模で行われている。
そのなかで最大の市場が,ユーロポンド(ユーロ債)市場である。
ユーロボンド(ユーロ債)とは,ロンドンで発行されるドル建て債券(ユーロドル債)や円建て債券(ユーロ円債)など,当該通貨の発行国以外の国で発行される当該通貨建て(外貨建て)債券のことである。
ユーロという言葉が使われているが,ヨーロッパに限定されない点は,ユーロダラーの場合と同様である。
ユーロ市場で,ユーロボンド債を発行する最大のメリットは,ユーロ市場が監督機関と公式の規制が存在しないところ(典型的には機関投資家のみを相手とする私募として証券関係の規制を免れる分野など)に形成される自由な市場であるため,証券発行に通常必要な届出や登録などの諸手続が不要であるということである。
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